Ставка ЦБ вырастет, но не погасит инфляцию — о текущих причинах роста цен
На предстоящем заседании ЦБ РФ 26 июля могут повысить ключевую ставку относительно текущих 16%. Причиной является разгоняющийся маховик инфляции, которая стала двузначной, если экстраполировать динамику неделя к неделе. Проблема кроется в том, что в текущих обстоятельствах ужесточение ДКП не приведет к желаемым результатам.
Высокая ставка ЦБ способна снизить инвестиционную активность или привлечь капиталы в банковские депозиты, но не преодолеть все экономические тенденции. К таковым можно отнести уменьшение импорта, снизившиеся из-за непогоды планы по сбору зерновых, рост гособоронзаказа, а также дефицит кадров практически во всех отраслях. ДКП никак не влияет на температуру воздуха в Европе, количество молодых специалистов и не отменяет санкции против НКЦ и НРД.
Работодатели вынуждены конкурировать за остатки свободной рабочей силы, сельхозпроизводители — достигать рентабельности ростом отпускных цен. В таких условиях неясно, к какому сроку инфляция вернется к целевому значению в 4% годовых. Кроме того, вероятное повышение ставки снизит темпы расширения частного бизнеса, а значит, и экономического роста.
Регулятор да и общество в целом встали перед непростой дилеммой: жить при крайне высоких ставках по кредитам и ипотеке или продолжать наблюдать за инфляцией, что уже ушла выше уровня 10%. Очередной повод упомянуть о важности роста производительности труда и расширения частного бизнеса как единственных долгосрочных способов уменьшить дефицит кадров и сильный скачок цен на прилавках.