Минфин ожидает пополнения Фонда национального благосостояния в ближайшие три года. Об этом пишут «Известия» со ссылкой на обновленный проект Основных направлений денежно-кредитной политики ЦБ на 2027–2029 годы.
РИА Новости
Ключевое изменение — бюджетное правило. С 2027 года правительство предлагает снизить базовую цену нефти до 50 долларов за баррель вместо текущих 59 и сохранить ее до 2029 года. По оценкам Минфина, доля базовых нефтегазовых доходов в ВВП может сократиться на 0,4–0,5 процентного пункта.
Расходы бюджета при этом продолжат расти, а финансирование будет опираться на более высокий объем ненефтегазовых доходов. Структурный первичный дефицит должен постепенно снижаться и к 2029 году достичь нуля.
Ранее предполагалось, что в 2027-м ФНБ не будет пополняться за счет дополнительных доходов. В сентябре глава Минфина Антон Силуанов оценивал возможное пополнение по итогам 2026 года в диапазоне от 600 млрд до 1 трлн рублей.
Аналитики объясняют снижение отсечки переходом к более консервативной модели. По словам вице-президента «Борселл» Ольги Веретенниковой, власти признают, что ориентироваться на устойчивую цену около 60 долларов в среднесрочной перспективе слишком рискованно.
Доля нефтегазовых доходов в бюджете снижается несколько лет. За восемь месяцев 2026 года они составили 5,02 трлн рублей, на 16,7% меньше, чем годом ранее, а ненефтегазовые выросли на 18,1%, до 20,91 трлн.
Цена отсечения — уровень, ниже которого бюджет начинает тратить средства ФНБ. Фактическая цена Urals в сентябре — около 80 долларов за баррель, то есть фонд пополняется. Минэкономразвития закладывает Urals на 2027 год на уровне 53 долларов, на 2028-й — 52, на 2029-й — 51. Сентябрьский опрос ЦБ дает в среднем 56 долларов, а июльский прогноз регулятора — 50.
По словам основателя «Финголд» Антона Никитина, правительство переходит от модели «тратить излишки» к модели «копить на всякий случай». Веретенникова добавляет, что главный выигрыш — в меньшей зависимости бюджета от нефтяной конъюнктуры и восстановлении ликвидной части ФНБ.
