Инвесторы скептически отнеслись к решению министра финансов США Скотта Бессента увеличить выкуп долгосрочных казначейских облигаций для стабилизации долгового рынка. Аналитик Nomura Чарли МакЭллиготт назвал этот план «пластырем на пулевое ранение», которого будет недостаточно, чтобы успокоить рынок, передает Financial Times.
РИА Новости
На фоне роста госдолга США до $40 трлн и устойчивой инфляции Минфин неожиданно объявил об увеличении ежемесячного выкупа долгосрочных облигаций с $2 млрд до $4 млрд и более. Сначала это вызвало кратковременный рост цен на трежерис и снижение доходности 30-летних бумаг, однако эффект быстро сошел на нет.
Участников рынка насторожило, что объявление было сделано всего через две недели после квартального отчета о рефинансировании. Инвесторы также остаются в неведении, как именно Минфин будет финансировать расширение выкупа — вероятно, за счет дополнительного выпуска краткосрочного долга, что повышает зависимость от изменений процентных ставок. При этом в 2024 году сам Бессент критиковал бывшего министра Джанет Йеллен за аналогичный подход.
Министр заявил, что текущая доходность не отражает фундаментальных показателей и объясняется последствиями войны с Ираном и низкой ликвидностью. Он также пообещал новые шаги по фискальной консолидации, выразив надежду, что дефицит бюджета достиг пика. Однако Бюджетное управление Конгресса прогнозирует дефицит на уровне 5,8% ВВП в этом году — значительно выше цели Бессента в 3% к 2028 году.
Эксперты считают, что для устойчивого снижения доходности необходимы действия ФРС и реальные меры по сокращению дефицита. Без них, по мнению аналитиков, распродажа облигаций продолжится, а американский долговой рынок останется под давлением, несмотря на усилия Бессента.
